关于风险：不同的时间点，风险是不同的。牛市的风险，比熊市的风险要高。熊市投资不怕被套因为跌无可跌，牛市投资容易因为使用杠杆而导致破产。从2024年开始的市场，牛市和熊市的周期变得更短。关心牛市和熊市已经没有意义，真正要关心的是——能否生存。
“生存”是2024年开始非常重要的一个话题。因为确定性的——货币大幅度贬值。从美元和黄金脱钩开始，货币就开始平均以每年2.8%左右的速度贬值。在经济上行的时候，不会有特别明显的感受，因为都有工作。当经济下行，大环境赚不到钱的时候，贬值的幅度变大，就感受非常明显。
货币贬值，是一直在发生的。
黄金是否还会继续上涨
很多人问我这个问题，因为主流观念认为黄金的价格到了一个顶部。确实金价没有突破4566新币的高位，插针之后，快速回撤。
但我们把黄金的周期拉长来看，从1973年布林雷顿森林体系解体，到现在。不难发现一个事情：黄金在过去52年的时间里，以平均每年6.97%的速度增长。而和人类5000年历史当中，无数次法币（包括银币）崩溃而言，黄金从来没有”崩溃“这一说。
黄金会不会继续上升，已经不在重要。重要的是：你的风险究竟是什么？是你目前持有的资产：即 房子，票子，车子。股票，证券，借贷。这五样东西，都在贬值，或面对巨大的下行压力。这背后的原因是什么，感兴趣的读者可以阅读《金融危机可能将至》《6.5万亿美债6月到期 可能引发全球金融海啸》 这些内容。
这些问题的背后都存在一个简单的共同的原因：财富过于集中，富人聚财的速度远远 < 消费的速度。 系统出了问题，那么维持这个系统运转血液即货币就会面对一轮换血。
这是这一轮在看待投资这个问题上，视角发生的巨大改变——持有不会归零的资产。
黄金的风险
黄金实物的风险远远小于黄金证券的风险。黄金证券包括：
1. 纸黄金
2. 黄金ETF
3. 黄金指数
美国人持有黄金现货的人数只有不到2%，这还包括了黄金首饰。而长达40页的黄金信托上上则一句话说明了对应的风险：“纸黄金”的信托公司，如果被盗，丢失，损坏。信托是不能保证第一时间赔偿。
2008年的金融危机也充分显示了，购买黄金ETF，在遇到赎回的时候，没有办法立刻赎回黄金。
这不仅让人想到了FTX破产的时候问题——谁都不能100%保证资金会不会被挪用。因为，除非借贷，否则一个公司不会无偿帮用户保护比如黄金这种实物资产，他的年入上百万美元的基金经理人的工资是怎么发出来的？
美国人持有黄金现货的比例很少的另外一个原因是1928年的大萧条，民间禁止持有黄金。1盎司黄金对等100美元，被美国政府强制要求持有黄金卷，而不是实物黄金。
这也恰好说明了，黄金实物本身的价值是不能和货币挂钩的。黄金实物具备价值，而货币本身的价值则非常虚。
财富重置
2024年开始，金融领域有个词“财富重置” 开始盛行。什么时候会发生财富重置，只有上帝知道。近在眼前的事情：
1. 美债达到GDP的122%。可能有人会说日本的债务还达到了GDP的263%，但你不要忘了美国的经济占据世界经济总量的26.11%，美国进口量占全球总出口量的13.16%。日本这种国家，长期都是靠贬值日币，发行日币债务，利用利差，用日币购买美国（美元）资产赚大钱。日本只是稍微加息，立刻让美国股票暴跌。 所以股票的价值远没有到底。
2. 高达6.5万亿美元的美债在6月即将到期。这笔0利息的美债，将被美联储购买，也就是扩表。但扩表直接导致了这笔6.5万亿的美债从0利息变成了现在的4%。高达2600亿美元每年的利息，谁会支付？
总结：
2024年开始，这已经不再是一个考虑赚钱的年代，而是要考虑的是：会不会第二天起来，发现自己破产了。而更糟糕的是，就像1928年，破产并不是因为持有的是股票，而是因为存放货币的银行——倒闭了。
和1928年相比，现在的银行只是做了“禁止用户全部提款”。所以银行的风险依然存在，这无法避免，因为金融体系本身因为使用了杠杆，就变得比较脆弱。政治的稳定性，比金融稳定性要显得更加重要，因为稳定的政治才能保证稳定的财富。全球政治稳定性最高的，只有新加坡，没有之一了。
这不意味着，个人可以躺平，而忽略了那些自己持有资产的风险。资产包括： 房子，票子，车子，股票，证券，借贷。
声明
以上内容不构成任何投资建议。如果你因为误解了本文的意思，购买了文章中提到的任何一项资产，造成的损失请自行承担。
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